현금흐름표 및 추정
현금흐름표의 의의
현금흐름표는 한 기간 동안 현금이 어떻게 변동 되었는가를 보여주는 재무보고서로서 주요 재무제표
중의 하나이다. 현금흐름표는 현금의 변동 내역을 현금유입과
현금유출로 구분하고, 현금유입의 경우는 조달된 현금의 원천별로, 유출의 경우에는 사용된 현금의 용도별로 세분하여 한 기간의 현금흐름을 표시한다. 이러한 현금흐름표가 제공하여 주는 덩보는 다른 주요 재무제표인 재무상태표, 포괄손익계산서, 자본변동표 등이 제공하는 정보와 상호 보완적인 역할을 하여 준다. 특히 포괄손익계산서가 발생주의 관점에서 회계기간 동안의 경영활동 성과로써 당기순이익 또는 당기순손실을 보고하는 데에 비하여
현금흐름표는 현금주의로 측정한 경영성과 (현금주의 순이익) 를 표시한다.
현금은 영업활동의 유지를 위하여 매우 중요한 자산으로 정상적인 영업이 이루어지는 경우에
현금의 상당부분은 수익활동으로부터 조달되고 각종의 비용지출에 사용된다. 따라서 경영성과가 좋으면 현금의 상황이 좋아지고 경영성과가 나쁘면 현금의 상홍이 나빠진다고 말할 수 있다. 그러나 포괄손익계산서상의 당기순이익과 당년도 현금 증가액은 반드시 일치하는 것은 아니다.
그 이유는 첫째, 수익이나 비용 중에는 현금의 유입, 유출이 없이 계산상으로만 파악되는 항목들이 있을 수 있으며, 둘째, 교환거래로 분류되는 비영업활동으로부터 현금이 조달되고 사용되기 때문이다. 현금흐름표는 포괄손익계산서가 보여주지 못하는 기업의 연중에 나타난 각종 재무활동과 투자활동에 대한 정보를 보고하게 된다. 이러한 현금 흐름표는 포괄손익계산서와 함께 기업의 미래 영업활동 수행능력에 관한 판단을 할 수 있도록 도움을 주는 유용한
재무보고서이다.
현금흐름표의 유용성
현금 흐름표는 현금은 어디에서 얼마만큼 조달되었으며, 어떤 용도로 얼마만큼 사용되었는지, 그 결과 현금이 얼마나 증가 또는 감소되었는지에 대한 정보를 나타낸다. 이를 통하여 다음과 같은 유용한 정보를 알 수 있다.
1. 기업의 미래 현금흐름 예측에 유용한
정보를 제공한다 현금흐름표는 매출액과 영업활동으로 인한 현금흐름과의 관계 또는 현금의 증감과의 관계를 파악할 수 있게 되므로 미래 현금흐름의 금액과
발생시기 및 그 불확실성에 대한 정보를 제공할 수 있다.
2. 기업의 자금 창출능력 및 자금조달의
필요성에 대한 정보를 제공한다. 현금흐름표의 투자 및 재무활동으로 인한 현금흐름을 검토함으로써 기업의 부채상환능력이나 배당금지급능력, 추가자금조달의 필요성에 대한 정보를 제공할 수 있다.
3. 현금 및 비현금 거래가 기업의 재무상태에
미치는 영향에 관한 정보를 제공한다. 손익계산서에는 표시되지 아니하는 투자 및 재무활동에 관한 정보를 제공함으로써 기업의 자산, 부채, 자본의 증감변동의 원인에 관한 정보를 제공하여 준다.
4. 포괄손익계산서상의 당기순이익과 영업활동으로
인한 현금흐름과의 차이원인에 대한 정보를 제공할 수 있다. 발생주의에 의하여 계산된 당기순이익의 경우에는 인위적인 원가배분 (각종 상각 등)이나 추정 등이 개입되어 실제 자금흐름과는 거리가 있다. 현금흐름표의 영업활동으로 인한 현금흐름 (현금주의 순이익)은 이러한 주관을 완전히 배제한 실제의
흐름을 보여 주며, 두 이익 간의 차이금액 및 그발생원이네 대한 정보를 제공하여 준다. 이러한 의미에서 이익의 질(Quality of
earning)에 대하여 평가할 수 있게 한다.
*이익의 질이란 발생주의에 의한 당기순이익과 현금주의 순이익과의
상관관계를 설명하는 것으로써 동일한 크기의 발생주의 순이익을 보고하더라도 현금흐름이 많이 보고되는 쪽이 보다 더 질이 높은 이익이라고 보는 것이다. 이익의 질에 대하여 측정하는 수단으로는 위의 방법 이외에도 이익의 지속정도를 측정하는 방법, 보수적 회계처리의 적용정도를 가지고 측정하는 방법이 있을 수 있다.
현금흐름표의 약식
현금흐름표는 현금흐름을 영업활동으로 인한 현금흐름, 투자활동으로 인한 현금흐름, 재무활동으로 인한 현금흐름으로 구분하여 표시하고, 이에 기초의 현금을 가산하여 기말의 현금을 산출하는 형식으로 표시한다. 현금흐름표의 작성방법에는 직접법과 간접법의 두 가지 양식이 있다. 직접법이란 영업활동을 각 활동유형별로 구분하여 현금의 유입액과 유출액을 직접 계산함으로써 영업활동으로 인한 현금을 계산하는
방법이다. 반변에 간접법이란 포괄손익 계산서상의
당기 순이익에서 출발하여 각 조정항목을 가감함으로써 영업활동으로 인한 현금흐름을 계산하는 방법이다.
현금흐름의 활동별 분류
k-ifrs에서는 현금흐름표를 작성할 때 기업의 활동을 영업활동,
투자활동, 재무활동의 세가지 유형으로 구분하고 각각의 활동으로부터의 현금흐름을 구분하여
파악하도록 요구하고있다.
1. 영업활동
영업활동에서 발생하는 현금흐름의 금액은 기업이 외부의 재무자원에 의존하지 않고 영업을 통하여
차입금 상환, 영업능력의 유지, 배당금
지급 및 신규투자 등에 필요한 현금흐름을 창출하는 정도에 대한 중요한 지표가 된다. 역사적 영업현금흐름의
특정 구성요소에 대한 정보를 다른 정보와 함께 사용하면, 미래 영업현금흐름을 예측하는 데 유용하다.
영업활동 현금흐름은 주로 기업의 주요 수익창출활동에서 발생한다. 따라서 영업활동
현금흐름은 일반적으로 당기순손익의 결정에 영향을 미치는 거래나 그 밖의 사건의 결과로 발생한다. 영업활동
현금흐름의 예는 다음과 같다.
1. 재화의 판매와 용역의 제공에 따른 현금유입
2. 로열티, 수수료,
중개료 및 기타수익에 따른 현금유입
3. 재화와 용역의 구입에 따른 현금유출
4. 종업원과 관련하여 직접, 간접적으로 발생하는 현금유출
5.보험회사의 경우 수입보험료, 보험금, 연금 및 기타 급부금과 관련된 현금유입과 현금유출
6. 법인세의 납부 또는 환급, 다만 재무활동과 투자활동에 명백히 관련된 것은 제외한다
7. 단기매매목적으로 보유하는 계약에서 발생하는 현금유입과 유출
2. 투자활동
투자활동 현금흐름은 미래수익과 미래현금흐름을 창출할 자원의 확보를 위하여 지출된 정도를
나타내기 때문에 현금흐름을 별도로 구분공시하는 것이 중요하다. 투자활동 현금흐름의 예는 다음과 같다.
1. 유형자산, 무형자산
및 기타 장기성 자산의 취득에 따른 현금유출. 이 경우 현금유출에는 자본화된 개발원가와 자가건설 유형자산에
관련된 지출이 포함된다.
2. 유형자산, 무형자산
및 기타 장기성 자산의 처분에 따른 현금유입
3. 다른 기업의 지분상품이나 채무상품 및 조인트벤처 투자지분의
취득에 따른 현금유출 (현금성 자산으로 간주되는 상품이나 단기매매목적으로 보유하는 상품의 취득에 따른 유출액은
제외한다.)
4. 다른 기업의 지분상품이나 채무상품 및 조인트벤처 투자지분의
처분에 따른 현금유입 (현금성 자산으로 간주되는 상품이나 단기매매목적으로 보유하는 상품의 처분에 따른 유입액은
제외한다.)
5. 제3자에 대한 선급금
및 대여금 (금융회사의 현금 선지급과 대출채권은 제외한다.)
6. 제3자에 대한 건급금
및 대여금의 회수에 따른 현금유입 (금융회사의 현금 선지급과 대출채권은 제외한다.)
7. 선물계약, 선도계약,
옵션계약 및 스왑계약에 따른 현금유출. 단기매매목적으로 계약을 보유하거나 현금유출이
재무활동으로 분류되는 경우는 제외한다.
8. 선물계약, 선도계약,
옵션계약 및 스왑계약에 따른 현금유입. 단기매매목적으로 계약을 보유하거나 현금유입이
재무활동으로 분류되는 경우는 제외한다.
파생상품계약에서 식별가능한 거래에 대하여 위험회피 회계를 적용하는 경우, 그 계약과 관련된 현금흐름은 위험회피대상 거래의 현금흐름과 동일하게 분류한다.
3. 재무활동
재무활동 현금흐름은 미래현금흐름에 대한 자본 제공자의 청구권을 예측하는 데 유용하기 때문에
현금흐름을 별도로 구분 공시하는 것이 중요하다. 재무활동 현금흐름의 예는
다음과 같다.
1. 주식이나 기타 지분상품의 발행에 따른 현금유입
2. 주식의 취득이나 상환에 따른 소유주에 대한 현금유출
3. 담보, 무담보사채 및
어음의 발행과 기타 장기, 단기 차입에 따른 현금 유입
4. 차입금의 상환에 따른 현금유출
5. 리스 이용자의 금융리스 부채 상환에 따른 현금유출
자금의 개념
현금흐름표를 작성할 경우에는 자금의 정의가 특히 중요하다. 왜냐하면 자금의 정의는 곧 현금흐름표에 포함될 정보의 범위를 결정하여 주며 도한 정보의 질을
결정하여 주는 것이기 때문이다. 자금의 개념에는 현금, 순운전자본 등이
있다.
1. 현금
현금기준으로 자금흐름표 (현금흐름표)를 작성할 경우 현금이란 재무상태표상의 현금 및 현금성 자산을 자금으로 보고 현금흐름표를
작성하는 방법을 말한다. 이 경우 현금성 자산이 되기 위해서는 자금의 단기적 운용을 목적으로 보유하는 유동성이
높은 금융상품으로써 다음의 요건을 모두 만족하는 금융상품들을 말한다.
1. 큰 거래비용 없이 현금화가 용이하며
2. 이자율 변동에 따른 가치변동위험이 적은 증권 등으로써
3. 취득 당시 만기 또는 상환기일이 3개월 이내에 도래하는 채권, 환매체, 상환우선주,
단기 금융기관 예치금 등을 말한다.
현금기준으로 자금운용표를 작성할 경우에는 정보이용자가 이해하기 쉽고 실제의 현금흐름으로
자금의 원천 및 운용내역을 표시할 수 있어 단기적 미래 현금흐름의 예측에 아주 유용하고 특히 기업의 실패에 관한 정보를 직접적으로 제공할 수 있다는
점에서 그 유용성을 찾을 수 있다. 다만 재고자산이나 유동자산
등도 기업의 미래 현금흐름 창출에 기여함에도 불구하고 자금의 범위에서 제외하기 때문에 중기, 장기적인 미래
현금흐름 예측에는 순운전자본이나 손익계산서의 당기순이익에 비하여 적절하지 못하다는 문제점을 갖고 있다.
순운전자본
순운전자본이란 유동자산에서 유동부채를 차감한 금액을 말한다. 순운전자본를 기준으로 자금운용표 (재무상태변동표)를 작성할 경우에는 순운전자본을 자금으로 보고 작성하는 방법이다. 순운전자본 기준으로 자금
운용표를 작성할 경우에는 재고자산의 증가나 감소는 자금운용표상의 본문에는 표시되지 않는다. 왜냐하면 재고자산은
유동자산 항목으로 자금에 포함되기 때문이다. 이러한 이유 때문에 중기, 장기적인 미래 현금흐름 예측에는 유용하지만 단기적인 미래현금흐름 예측에는 부적합한 방법이다.
k-ifrs
k-ifrs에서는 위의 두 가지 자금의 개념 중에서 현금기중에
의한 현금흐름표를 작성, 공시하도록 규정하고 있다. K-ifrs에서
현금을 자금으로 정의하는 이유는 현금기준이 가지는 장점이 크기 때문인데 현금기준이 다른 자금개념에 비하여 가지는 장점은 다음과 같다.
1.
정보이용자가 이해하기
쉽다.
2. 추정이나 원가배분 등의 주관이나 추정이 배제된 실제 흐름을 보여준다.
3. 재고자산이나 매출채권의 증감이 현금에 미치는 효과를 설명하여 준다.
4.
조업도의 변동이
현금에 미치는 효과를 설명해 준다.
한편 k-ifrs에서는 당좌차월도 현금관리의 일부를 구성하는 경우에는 현금 및 현금성 자산의 구성요소에 포함시켜서 현금흐름표를 작성할 수 있도록
하고 있다. 현금 및 현금성 자산을 구성하는 항목 간 이동은 영업활동, 투자활동 및 재무활동의 일부가 아닌 현금관리의 일부이므로 이러한 항목 간의 변동은 현금흐름에서 제외한다 현금관리는 잉여 현금을 현금성
자산에 투자하는 것을 포함한다.
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